当前位置:国产亚洲视频中文字幕 > 可爱美女 > 正文

公司与走研 | 股价涨幅超过茅台?你的“南极人”袜子暗藏着通去几百亿的财富之路
时间:2020-10-25   作者:admin  点击数:

原标题:公司与走研 | 股价涨幅超过茅台?你的“南极人”袜子暗藏着通去几百亿的财富之路

文 | 李欣

编辑 | 潘心怡

10块钱一大把的南极人袜子背后,有通去几百亿的财富之路。

纵不悦目今年的A股市场,有一只微妙的股票叫做南极电商(002127.SZ),今年以来股价飙涨,从3月份的9元众飙升至7月中旬的近24元,累计涨幅达132%,甚至秒杀失踪了同时期贵州茅台逾60%的涨幅。南极电商的最新市值已经超过490亿元。

而南极电商的原身正是创办20众年的保暖亵服品牌南极人。

不过,此南极人非彼南极人。现在你买到的10块钱一大把的南极人袜子皆为“伪货”,“正品”南极人已停产十众年。

停产十众年,南极人是黄了吗?不,南极人正在躺着赢利。

正本,周详停产后,南极人做首了品牌授权的买卖,也就是卖商标——给别人的商品贴上自家的商标,甚至还做首了电商服务。

梳理南极人二十众年的公司史不难发现,南极人堪称“节奏行家”,在每一个时代授予的机遇眼前,都从未缺席或踏空。

岂论是早期对“炒作”的把控,照样后来借壳上市的操作,在南极人创首人张玉祥手中,生意已经变成了一场“资本的游玩”。

本文试图回答以下几个题目:

放着好好的保暖亵服不卖,南极人造何最先“变卖”本身的商标? 做贴牌生意的公司千千万,为什么南极人是最赢利的公司之一? 南极人现阶段面临的题目有哪些? 如何走上“变卖”商标之路?

上个世纪90年代,保暖亵服风靡暂时。凭借仅推出4个月就卖出1亿出售额的好收获,成立于1997年的南极人在业内站稳了脚跟,和恒源祥、俞兆林、北极绒一首,被称为保暖亵服界的“开山祖”。

保暖亵服市场越做越大,加上政策盈余加持,保暖亵服企业从几家飞速增进至上百家,价格也划分出几十元、几百元,甚至几千元等各栽档次,但走业同质化题目也愈发主要。

强烈竞争之下,价格战爆发了。

在数场保暖亵服品牌的价格战中,善于营销的南极人都充当了“挑首搏斗”的角色。不过,价格战给消耗者带来的高性价比背后,是走业生存空间的不息压缩。

2004年冬天,国内的片面地区迎来暖冬,南极人发首的“1元保暖亵服”促销运动将整个走业的价格拽至底线。而南极人促销亵服的质量题目也被做事打伪人盯上,“发霉亵服”的质疑声随之而来。

价矮利薄、口碑日就败落,南极人的危机远不止于此。产能过剩带来的走业库存题目不息加剧,保暖亵服走业盈余挨近见顶。

直至2008年国际金融危机的到来,让吾国的纺织业遭遇了不少走业人士口中“史无前例的难得”。此时,保暖亵服走业的产品单一、款式老化、供答链过剩等题目已经无处可藏。

但同时,阵痛带来的改革也让一批企业有了新的发展机遇。

前途未卜之时,南极人创首人张玉祥带领南极人应机立断大举转型,砍失踪生产端和出售端的自营环节,将苦心经营十余年的一切自营工厂通盘关闭,做首了品牌授权的生意,试图整相符过剩的供答链。

堪称“头号卖标狂魔”

贴牌代工(Original Equipment Manufacturer,下称OEM)对国内的纺织走业来说并不生硬,包括耐克、优衣库等品牌均采取了这栽模式。

但南极人的贴牌周围极广,堪称国内“头号卖标狂魔”。

在各大电商平台上,南极人出售的商品已经囊括了亵服、男/女装、母婴、户外、箱包、鞋品、家纺、幼家电等品类,可谓“万物皆可南极人”。

关键题目来了,南极人靠贴牌业务能赚众少钱?

以南极人2019年业绩为例,其品牌综相符服务业务录得收好12.4亿元,在总营收中的占比为31.76%;经销商品牌授权业务录得收好0.65亿元,在总营收中的占比为1.68%。两项加首来,南极人凭借品牌授权有关业务实现的营收共计约为13亿元。

而更关键的题目是,贴牌公司千千万,为何南极人能这么赢利?

最先,超高性价比是南极人的第一大杀手锏。单价不及2块钱的袜子、30块钱就能来一套的加绒加厚保暖亵服、“穿坏包赔”的5元内裤等无所不有。在这样“折本让利”眼前,质量好坏是次要的,光这个价格就足以让消耗者“买它”!

淘宝截图

同时,从数据上来望,南极人品牌的超高性价比也直接表现在加价倍率上。据华金证券估算,南极电商模式的加价倍率约为1.7-2.0倍,加价倍率矮于国际快前卫品牌及国内传统服装模式。

来源:华金证券

原形表明,高性价比的品牌定位,实在让南极人在主攻的市场上占领了数一数二的地位。

据南极人2020年半年报吐露,今年上半年,阿里平台南极人的“女士亵服/男士亵服/家居服”GMV为27.63亿元,市场占领率为7.82%,位列走业第一;“床上用品”GMV为16.14亿元,市场占领率为8.47%,位列走业第一。

但南极人的模式并非不可复制,真实让南极人大步甩开其他相通企业,甚至实现“躺赢”的决胜秘籍在于其优先周详转型电商,早早就吃上了国内电商的流量盈余。

2010年,南极人最先将出售渠道大周围地转向电商。2012年,淘宝B2C平台“淘宝商城”更名为“天猫”,阿里系电商平台的流量和资源最先向品牌商家倾斜,而此时的南极人已有约70%的营收来自于电商渠道。

2013年,天猫店放开启邀请制,这意味着正本就倾斜于品牌商家的流量和资源将进一步向大品牌荟萃,同时品牌入驻天猫的门槛进一步升迁。中幼商家倘若异国本身的品牌,又不克找到品牌授权,基本上将与天猫无缘。

在南极人“囤积”的巨量天猫用户数目眼前,选择了南极人的中幼商家们相等于拥有了入场券。

与无数服装品牌相比,南极人投入电商渠道时间较早、积累了不少优质供答链资源。所以,南极人再一次押中了电商流量的爆发,顺当从OEM时代进入到互联网+时代。

来源:华金证券

2015年,南极电商借壳新民科技完善上市。与此同时,传统电商盈余最先没落,代外着新一轮流量盈余的外交平台逐渐崛首。

南极人再一次乘风口首飞。2017年,南极人收购时间互联公司,议决时间互联在久久久人脉网行使宝、今日头条、幼米等平台采购流量,为属下的众家授权商挑供互联网营销服务。

此后,来自移动互联网有关业务的收好逐渐成为南极人最大的营收来源。以2019年为例,移动互联网媒体投放平台业务收好在总营收中的占比为62%。

按照南极人的官方口径,现在,其广告客户主要有淘宝、快手系、探探、唯品会、抖音系等,广告需求安详,回款风险较矮。南极人还议决时间互联拓展网络红人广告业务、网络直播服务业务。

南极人隐郁闷何在?

高毛利的贴牌生意(南极人2019年品牌综相符服务业务毛利高达93.36%)吸引着越来越众的玩家进场,在强烈竞争下,这学徒意越来越不好做了。

从财报数据中不寝陋出,无论是营收照样净收好,南极人都在走下坡路。

2018年以来,南极人的营收增速赓续下滑。疫情影响下,南极人的营收更在今年一季度展现了负增进。归母净利的增速也清晰放缓。

来源:华金证券

业绩增速放缓之外,质量题目也是南极人的一大隐郁闷。

亵服、家纺、电器、零食,南极人的各路商品卖得风生水首,可翻翻买家秀就会发现画风突变,其中不乏吐槽和差评,比如漏水的足浴盆,充电冒烟的电加炎盐袋等。

南极人漏水的足浴盆;图源:网络

南极人充电冒烟的电加炎盐袋;图源:网络

南极人袖子容易就破洞的秋衣;图源:网络

按照公开原料,在以前几年中,南极人已经十几次登上国家质监部分及地方消耗者协会的不同格产品暗名单,蚕丝被、亵服、棉服、童装、电推剪、卷发器等产品均有上榜。

要量照样要质?答案取决于南极人的品控能否做到位。

当通盘自买卖务被砍失踪,启动品牌授权模式后,南极人面对的就是上千家不好把控的供答商、经销商。

中新网援引媒体报道称,南极人的经销商向授权厂家进货无需总部协和,只必要同授权工厂签署名义上的相符同,就能够以工厂的名义购买南极人商标,然后本身去批发市场采购货品,挂上吊牌出售。

这一流程下,除了吊牌上的品牌名字之外,南极人对生产环节的限制极为单薄。

做品牌授权的生意就注定要以烂品控扫尾吗?自然不。和南极人在授朱门槛的不息降矮请求相比,同样炎衷品牌授权的迪士尼,其质量监控的FAMA模式就频繁被拿来当做一个“范例”。

除了品控环节一再展现题目,近期市场对南极电商的财务数据也产生了疑心,称其做高收好是为了炒高股价,虚减职工薪酬、货币资金实在性、子公司数据过于“完善”等都成为做空方抨击的现在的。

久久大相蕉网在翻望公司财务数据后指出,2017年-2019年南极电商的收好总额别离为6.25亿元、9.63亿元和12.78亿元,但对答的公司所得税费用则为0.9亿元、0.76亿元和0.72亿元,收好大幅增补的同时,税费逆倒越缴越少,实在存在虚增收好的疑心。

在今年一季度财报发布后,南极电商审计部负责人邬嘉峰请辞,对旁不悦目者来说,这算得上是再增一重迷雾。

扫码进群

    热点文章

    最新发布

    友情链接